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一、新加坡公积金制度值得借鉴

世界经济论坛发表的白皮书介绍了新加坡的公积金制度，这个制度通过将储蓄划到不同户头，来满足医疗、住房、教育、投资和退休入息方面等的需求，本期新加坡资讯就给大家简单介绍一下新加坡的公积金制度（这也是目前中国政府借鉴的制度）：

在世界各国面临养老金入不敷出的大背景下，累积足够的退休储蓄变得越来越受重要，依赖社会福利和雇主支持的养老规定收益计划在全世界都面对僧多粥少的困局。2015年，世界上八大退休储蓄市场或人口大国已经面临养老缺口逐步扩大的情况。

这些国家中人口预期寿命远远超过了退休储蓄能支用的年限，随着固定受益计划的可持续性受到质疑，很多国家开始转向强调个人储蓄，及早规划的规定缴费制，新加坡的公积金制度就是一个典型例子，新加坡员工每个月固定缴交一部分工资存入公积金户头内，再按照不同的用途，在人生不同阶段有节制的提出存款，储蓄的最终目的是为了应付退休后的生活开支以及为亲人留下遗赠（国内的社保在交款人百年后，不可以由其亲属再继续提用，也没办法作为遗产继承）。

白皮书也指出，依靠工作的时候积累的储蓄并不意味着就能好好退休，新加坡的公积金制度通过将储蓄划分到不同的户口，来满足医疗、住房、教育、投资和退休入息的需求，新加坡的公积金制度鼓励人们储蓄，也可以满足人们眼下的需求（例如还房贷），人们领取年金时也有一定的灵活性。

新加坡的公积金终身入息（CPF LIFE）计划是在退休后给存款人提供每月入息，目前的可领取入息年龄是65岁，但国人可以选择推迟领取，每推迟一年，入息就能增加高达7%。新加坡的公积金制度是一个既建立在个人存款的基础上，也包含显著的政府转移，罕见的避开了市面上现有养老金保障体系的弊端，被肯定为具有可持续性，值得其他国家参考。

 

二、2019年新加坡经济增长比预估疲弱

本期我们聊聊中美贸易战对于新加坡经济的影响，新加坡金融管理局长孟文能指出， 全球陷入贸易和科技战，制造业、贸易和投资三大引擎熄火，制造业全面陷入低潮，很明显的冲击了新加坡的经济。最近的一些指标显示，第二季度经济增长可能会低于第一季度，新加坡经济第一季度增长为1.2%，低于2018年全年的3.1%。孟文能说，“新加坡上半年的增长看似相当疲弱，尤其是贸易相关的行业，目前，全年经济预测范围的前提是，经济于第三季度稳定下来，之后逐渐复苏，但是考虑到外部环境的疲软以及不断升级的贸易纠纷， 这个复苏的力度不大可能会抵消上半年的疲弱表现，并且下行风险明显增加了，有些风险或带来长期的影响”。由此，贸工部于2019年5月向下收窄了经济增长预测，此前的范围是1.5%-3.5%，如果政府调低经济预测，可能会是0.5%至1.5%或1%-2%。

虽然全球经济放缓，但是也不会崩溃，因为主要经济体更宽松的货币政策以及稳健的服务业和消费领域可以支撑经济，新加坡虽然需要提高警惕，但也无须惊慌，因为在面对艰难的经济环境时，新加坡仍然具备优势，新加坡本国经济面强劲，政策良好，数码转型和现代化创新服务是新加坡的优势，虽然外部不利因素会拖累新加坡短期的经济增长，但本国经济转型良好，会让经济更稳健发展。

全球经济因为受拖累于高负债率，全球金融稳定面对相当高的风险，但高负债率不意味着金融危机立刻来袭，但如果投资者情绪突然转变，可导致金融震荡。

 

三、降温一年新加坡的房产情况

1. 公寓需求变化：

自从2018年新一轮房地产降温措施推出后，私人住宅的消费速度大幅度放缓，政府规定新公寓必须在五年内卖完所有单位，以致让大型项目的发展商面对了巨大的压力，为此，发展商要在不同阶段推出销售活动，抢占销售先机，用自身的销售特点和价格增加竞争筹码，降温措施后，永久地契是一大卖点，因为新推出的项目永久地契越来越少，货源越来越稀缺。

2. 集体出售市场：

私宅的供应与地皮供应关系密切，在过去2年，集体出售市场为发展商提供了不少重新发展的地段，但在降温措施出台后，私宅的需求量放缓，发展商通过集体出售市场购地的次数也在减少，导致集体出售市场陷入疲弱的状态。据预测，今年下半年的集体出售市场依旧疲弱，但到了明年有可能复苏，因为政府出售的地段（GSL）不多，而发展商的地皮库存也逐渐耗尽。

3. 新一轮降温措施，成效不如上一轮

自从加税、降杠杆的降温措施出台后，私宅成交量跌了近一半，从2018年第二季度的7186个单位，下滑至2019年第一季度的3743个单位，跌幅为48%。至于价格，过去两个季度虽然连续下滑，但至今累计跌幅仅为0.3%，大致上保持平稳，和上一轮（2013年）的降温措施相比，当时的私宅成交量跌了超过一半，房价连续下跌三年，是1975年以来最长跌势。

之所以2018年的降温措施对于房价影响不大，主要原因是：

1）发展商在之前的集体出售热潮中购地的成本高，难以降价卖出私宅，发展商的持守能力强，更倾向于维持售价，而不愿意以低价倾销单位。

2）随着新加坡家庭的收入增加，当地人对于自住或者投资用途的需求都会增加，而且降温措施并未削弱本地人对于房产的长期热爱，新加坡人往往把房地产视为有形投资和传承给子女的资产。

有分析师表示，经历了一年降温措施的“震荡”后，楼市至今已经逐渐稳定下来，不少买家把降温措施作为楼市的新常态，新加坡国立大学城市与房地产研究院院长指出， 目前私人住宅价格预料保持平稳，或在下一两个季度内出现下跌，但是如果5月销售数据所反映的私宅需求开始逐渐增加，房价可能不跌反升，但如果政府放松降温措施，政府必须掌握一个合适的尺度，使得措施的调整更具有挑战性，这些都有可能导致私宅积压的需求完全释放，并迅速推高私宅价格和销售量，重演2017年楼市强劲回弹的情况。

下图是从上一轮即2013年楼市降温措施后到目前为止的私人住宅价格走势。